引言：合肥模式启示录--国资平台的产业生态进化
2008年，合肥以“押注京东方”开启“政府主导型产业投资”的先河；2019年，对蔚来的“雪中送炭”成就了新能源汽车产业的超级样本；2020年，联手中航锂电、欧菲光等企业，合肥的“产投军团”逐步形成了一套“以投带引、以链聚产”的独特方法论。这座城市的崛起，被外界冠以“最牛风投城市”的称号，而其背后的核心逻辑，正是地方国资平台从“城市基建服务商”向“产业生态构建者”的蜕变--这一蜕变在肥西县得到生动延续......在当地政府百亿母基金的引导下，肥西产城集团培育本土企业科拜尔成功登陆北交所，在展现肥西产城集团资本运作实力的同时，更印证了合肥“风投基因”在县域经济中的蓬勃生命力。
可以说，肥西县作为合肥主城西南新高地，正以“安徽首县 风投县域”的势能传承合肥的风投基因。作为肥西县最大的国有资本运作平台--肥西产城集团，从传统城投转型为“产业发展综合运营商”，以资本为纽带，深度融入该县“5+X”重点产业招商体系，参与新能源与智能网联汽车、集成电路、生物医药、先进光伏与新型储能、低空经济等战略性新兴产业的培育。从投资派能科技10GWh锂电池基地的百亿产值项目，到招引亿帆医药、艾创微电子等“硬科技”企业落地，再到培育本土企业科拜尔成功拿下IPO，不仅延续了合肥国资的“风投基因”，更以全链条服务构建起县域经济高质量发展的新范式。
随着该集团日前拿到“双AAA”信用评级的消息传出，社会各界正见证其以高质量发展的国企力量推动地方政府从“土地财政”向“股权财政”转型。而更值得一提的是，据最新消息，该集团近日成功面向专业投资者非公开发行2025年第一期公司债，发行规模为10亿元，期限设定为3年，票面利率仅为2.1％，创下2025年全国市场同评级区县级城投企业10亿元级别规模票面利率最低，同时也刷新了发行人中长期债券利率历史新低。如此优异的利率表现，也是该集团获评“双AAA”评级后，在资本市场的一次精彩亮相。其正以资本为纽带，构建起产业链、资金链互为支撑的发展闭环。
一、从“合肥模式”到“肥西实践”：国资平台的战略升维
风投基因的县域适配：破解土地财政依赖的必由之路
过去十年，合肥通过“国资领投-项目落地-产业链集聚-资本退出再循环”的模式，实现了从“家电之都”到“科创之城”的跨越。而这一模式的县域化落地，则需要解决两个核心问题：如何将有限的资本精准投向符合地方禀赋的产业？如何通过市场化机制规避传统城投的债务风险？
肥西产城集团的答案是：以产业基金为杠杆，构建“1+3+X”基金矩阵（1只母基金、3只自管基金、X支参股基金），通过“国有资本引导+社会资本参与”的混合模式，撬动社会资本超5倍。截至2025年6月，肥西产城集团合作基金总数达33只，基金丛林总规模近400亿元。这种“以小博大”的策略，既分散了投资风险，又确保了资金使用效率。
从“基建城投”到“产业投行”：角色重构背后的逻辑
传统城投的业务集中于土地整理、市政建设等重资产领域，而肥西产城集团则通过三步实现角色跃迁：
剥离非经营性资产：减少公益性资产占比，更加聚焦市场化业务；
搭建专业投资团队：成立紫蓬私募基金管理公司，取得私募牌照，引入市场化激励机制，同时构建专业的“募投管退”机制；
构建产业生态闭环：从项目筛选、股权/基金投资到园区运营、政策配套，形成“招投联动”的全周期服务能力。
二、“合肥式风投”的县域迭代：从单一注资到生态共建
与其他地域聚焦龙头项目的“单体突破”不同，肥西产城集团更注重“以点带面”，我们可以从均胜这个全球龙头企业，看看“肥西式风投”的“链式反应”。
2021年11月，全球汽车安全系统市场占有率近30%的龙头企业均胜电子宣布其汽车安全全球业务总部落户肥西，总投资超20亿元建设亚洲最大汽车安全系统研发制造基地。这一项目从拿地到投产实现“验收即发证”，以“肥西速度”刷新行业纪录。而背后，是肥西产城集团以资本为黏合剂的全流程赋能：
资本先行：与均胜安全开展战略性直投合作，肥西产城集团所属产投公司出资4亿元，协同国投招商、合肥建投组建专项基金，以“国有资本+产业资源”双轮驱动模式奠定合作基石；
定制化配套：在肥西经开区打造7万平方米智能工厂集群，集成制造中心、研发实验中心、物流仓储中心及行政中心，首创“拿地即开工”“交地即发证”审批模式；
产业链协同：依托合肥新能源汽车之都产业生态，推动均胜与江淮、比亚迪、蔚来等整车企业形成深度配套。全面达产后，预计年产值超25亿元，年税收8000万元，带动技术研发、生产制造等领域就业超2000人。
均胜安全项目的意义不仅在于其产业规模，更在于其对汽车安全产业链的“链主效应”：
上游：吸引高强度纤维、气体发生器等核心材料供应商本地化布局，构建半小时供应链圈；
下游：与大众、奇瑞等车企联合开发智能座舱安全系统，形成“研发-测试-量产”一体化协作；
这种“产业生态圈”模式，使肥西在新能源汽车赛道形成了“技术方案输出-智能制造-全球市场服务”的完整价值链条。通过资本纽带串联起的链式反应，肥西正从汽车零部件制造基地升级为全球汽车安全技术的策源地。并以此“生态共建”的模式，不断吸引更多新能源汽车上下游企业落户肥西，推动肥西向“新能源汽车全品类”智造领军县发展。
5个潜在独角兽、1个IPO，“精准狙击”背后的县域产业生态适配
通过“基金招商+直投”双轮驱动，肥西产城集团不仅独家完成对艾创微（安徽首批科创板挂牌企业）的A+轮融资，助其打入车载芯片市场；还精准投出均胜安全、Deepway、悠跑科技、力成药业、芯明智能5个“中国潜在独角兽企业”；更喜人的是，成功培育本土企业科拜尔成为县域首个北交所上市企业，“狙击手式”的投资逻辑背后，是肥西产城集团深度融入县域产业集群战略、构建协同产业生态的精准策略。
赛道卡位：紧扣肥西县“5+X”重点产业集群，5家潜在独角兽及IPO企业100%覆盖县域主攻方向；
技术壁垒：均胜的一体化压铸底盘安全系统、芯明智能的3D空间计算芯片、悠跑科技的滑板底盘、力成药业的高端吸入及复杂制剂等均突破现有技术瓶颈，抢占产业链制高点；
链式突围：以精准投资重点项目打通县域产业链关键堵点，再通过“纵向强链、横向补链、生态延链”的方式叠加项目，形成“点突破、线联动、面协同”的产业链构建路径。
截至发稿，肥西产城集团又新增纽创医疗、九识智能、纳飞动力、乐洋智控等21个招引项目落地，通过33只基金、近400亿元规模的资本矩阵，实现累计招引项目50个、总投资超800亿元，为适配县域产业生态构建提供核心引擎。
三、超越投资：国资平台的“全域服务论”
招商的“第二曲线”：从政策优惠到赋能型生态
传统招商依赖土地、税收优惠，而肥西产城集团则以“基金+载体+招商”为路径，通过“资本+服务”构建差异化竞争力：
基金招商：通过“投资协议”锁定项目落地。目前，肥西产城集团所构建的近400亿基金丛林，涵盖产业母基金、专项子基金、天使创投基金等多层次工具，且精准覆盖新能源与智能网联汽车、集成电路、先进光储、生物医药、低空经济、人工智能与智能机器人等县域5+X重点产业集群，实现了5大重点产业100%全覆盖，15项细分领域73%精准卡位。形成“母基金定方向、自管基金强攻坚、专项基金补盲区”的立体化资本作战体系，推动基金资源向高潜力领域聚集，精准滴灌重点产业链与本土硬科技企业。
载体赋能：适配县域产业集群，打造“平台化”产业空间载体，搭建“政策+资源+资金”等全方位要素保障体系，完善各项基础设施和配套服务，以“一企一策”服务营造“肥西式”营商环境。截至目前，建设和盘活产业园区共38个，总面积约230万方。
人才服务 ：产才融合的“乘数效应”
肥西产城集团的招引逻辑不只是停留在向企业注资本身，还紧扣“产城人”深度融合战略，以人才服务促进人力资源结构性需求，推动人才供给与产业发展贯通协同，并带动地方就业环境，激活区域经济社会发展。
以产引才：在“5+X”重点产业发展带动下，通过建立“产学研”合作模式，引入“大院大所”机构，充分吸纳中科大、合工大、安徽大学等高等院校高层次人才本土化就业，补足高端人才缺口的同时，促进科研成果转化。
以产聚才：肥西产城集团不仅在当地政府指导下，成立专业人才服务性园区，聚集人力资源服务企业并协同人才政策等服务，充分保障高端人才引进和技术人才劳务输出；同时以自主品牌“梧桐寓”为名片，通过产业园区配建、回购保障性公租房多种形式打造人才公寓近1226套；同时正协助筹备安徽大学未来学院落地肥西，拟开设工程类、产业类学科，以学科优势助力产才融合，加速形成以“产业聚才 培训育才 公寓留才”的生态闭环。
2025年5月22日，方达咨询研究院联合企业预警通重磅发布了“2025年度区县级国资平台营业总收入百强”“2025年度区县级国资平台总资产百强”两大榜单。其中，肥西产城集团成功跻身2025年度区县级国资平台营业总收入排名第44位，2025年度区县级国资平台总资产排名第38 位，营收与资产双双进入50强，位列安徽省区县级国资平台首位，在强手如林的竞争格局中彰显了县域国资平台的强劲实力与发展潜力，为肥西国资平台的发展注入了全新活力与积极示范。
肥西产城集团的实践表明，县域国资平台完全可以通过“产投化转型”突破发展天花板。其核心经验可总结为三点：
1.战略定力：紧扣地方产业禀赋，拒绝“撒胡椒面式”投资；
2.机制创新：建立市场化考核体系，允许投资团队“容错试错”；
3.生态思维：将单一项目嵌入产业链网络，放大协同价值。
在“新质生产力”成为国家战略的当下，肥西产城集团的探索为县域经济转型升级提供了可复制的路径--以资本为笔，以产业为纸，绘制一幅“政府有为、市场有效、企业有成、百姓有益”的共生图景。
合肥的风投故事从未止步，而肥西产城集团的价值也不着眼于当前。当城市竞争进入“产业生态圈”的维度，地方国资平台的角色必将从“幕后”走向“台前”。在这场变革中，肥西产城集团以“县域版合肥模式”的实践，指向一个平台公司转型发展的底层逻辑：真正的高质量发展，从来不是资本的独舞，而是政府、产业与城市的共奏。
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