随着半年度业绩预告披露窗口期开启，上市公司2025年上半年业绩备受市场关注。电子新材料巨头东阳光（600673.SH）正以超预期的业绩增长，验证战略转型的前瞻性。
7月10日晚间，东阳光抛出了一份令市场惊艳的业绩预告：2025年上半年预计实现净利润5.83亿元至6.63亿元，同比增幅高达157.48%至192.81%；预计实现归母净利润4.71亿元至5.51亿元，同比增幅最高超200%。
这份半年报业绩预告，不仅刷新了公司自身业绩纪录，更验证了其向智算中心液冷及人形机器人领域战略转型的成功路径。同日，东阳光还公布了员工持股计划及参与关联方东阳光药向参股公司长江药业换股H股的合并换股事项的公告，在股价上行、业绩高增与资本运作的多重利好下，东阳光正以“技术+产业”双轮驱动模式，加速竞逐未来计算革命与智能制造赛道。
传统与新兴业务双轮驱动业绩腾飞
东阳光的业绩爆发绝非偶然。2025年上半年，东阳光传统业务板块延续强势表现。第三代制冷剂（HFCs）作为当前的主流制冷剂，行业供需结构持续改善，配额管控下供给受限，而全球市场需求攀升推动价格走高。东阳光作为国内配额头部企业，充分受益于这一趋势，为公司经营利润的显著提升提供了强力支撑。与此同时，随着数据中心与储能行业对电子元器件的需求激增，带动公司积层箔与化成箔产能稳步释放，规模效应渐显，成本结构进一步改善。
真正令市场瞩目的是东阳光新兴业务的表现。其在智算中心液冷及人形机器人领域的战略布局已开始结果。一方面，与中际旭创联合成立合资公司，整合资源，打造从技术研发到市场推广的完整生态体系；另一方面，具身智能机器人业务今年上半年已实现营业收入，标志着这一前沿领域已成为公司新的增长曲线。
液冷技术布局进入收获期，与中际旭创协同发力
具体来看，东阳光在液冷领域的前瞻布局已成为业绩增长的新引擎。
随着英伟达新一代AI芯片GB300单卡功耗达到1.4kW，甚至Rubin版本可能激增至1.8kW，液冷技术正从“可选”变为“必选”。市场研究机构IDC数据显示，2024年上半年中国液冷服务器市场规模达12.6亿美元，同比暴增98.3%，预计2023-2028年复合增长率将达47.6%，2028年市场规模将突破百亿美元。
在数据中心液冷领域，东阳光的布局可谓深远。早在2016年，东阳光就对冷板式液冷和浸没式液冷进行战略布局，申请了多项专利，并向市场推出多个牌号的电子氟化液产品。而技术实力也构成东阳光的核心竞争力，其开发的1200W芯片液冷散热案例可满足当前最高功耗芯片的散热需求，并已储备1400W冷板散热技术和国内领先的相变浸没液冷技术。
在战略协同方面，东阳光与中际旭创的深度合作尤其值得关注。中际旭创董事长通过丰禾盈晖战略入股东阳光并签署一致行动协议，为双方在数据中心温控与光通信领域的协同创造了有利条件。
此外，为巩固技术优势，东阳光于6月17日宣布以9000万元自有资金增资认购纵慧芯光半导体科技有限公司，持股比例达2.575%。通过参股光芯片企业，公司正补全数据中心液冷散热版图，开发更高效可靠的整体解决方案。
光谷东智子公司落地，具身智能机器人实现商业化突破，开启新增长曲线
具身智能机器人业务是东阳光战略转型的另一个关键支点。
具身智能机器人作为人工智能的物理载体，正成为全球科技巨头竞相布局的赛道。上半年，东阳光持续加速在具身智能领域的布局，与智元机器人、北武院等联合成立光谷东智子公司，打造机器人数据采集中心与场景验证平台。
这一布局已初显成效。2025年上半年，该板块已实现营业收入，首批订单落地，标志在传统业务提供稳定现金流的同时，机器人业务的开花结果为东阳光打开了更为广阔的成长空间。
战略定力驱动长期主义，黄仁勋预言下的技术卡位
为巩固转型成果，东阳光同步推出2025年员工持股计划，覆盖公司董事（不含独立董事）、监事、高管及核心骨干人员。该计划遵循公司自主决定、员工自愿参加的原则，具体参与人数、名单将由公司遴选并根据员工实际出资情况确定，旨在充分调动公司员工对公司的责任意识，吸引和保留优秀管理人才和核心骨干员工，促进公司长期、持续、健康发展。
另一方面，东阳光作为东阳光药、长江药业的参股股东，将参与本次合并换股H股事项，也将有利于实现其分享东阳光药上市的潜在收益。
风险提示：上市公司信息仅供参考，市场有风险，入市需谨慎。
